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泛成:集裝箱運價指數衍生品助力海運拼箱發展

作者:佚名 文章來源:不詳 點擊數: 更新時間:2018-5-8 上午 12:38:17

  泛成:集裝箱運價指數衍生品助力海運拼箱發展

  不同于海運整箱,海運拼箱是承運人接受貨主托運的數量不足整箱的小票貨載后,根據貨物類別、貨物性質以及目的地進行分類整理,把同一目的地的小票貨載集中到一定數量后拼裝入箱,通過海運整箱方式將集裝箱送至目的港,根據CFS TO CFS或者CFS TO DOOR等條款,將小票貨載送至最終收貨人要求的門點或者由真實收貨人直接到海外倉提貨的一種海運方式。

  抓住機遇發展拼箱業務

  近年來,國家對內進一步簡政放權、搞活微觀、助力小微企業創業創新的政策落實,推動供給側結構性改革深化進行;對外,在“一帶一路”沿線積極發展與相關國家和地區的經濟合作伙伴關系。國內外經貿結構已悄然轉型,一方面,以往的粗放型、以人口紅利為基礎的來料加工貿易、一般貿易逐步減少;另一方面,量少值高的高端產品量日趨穩定,小票貨載的體量逐年提升。同時,新興的跨境電商平臺的涌現,使得大型購物超市不再具有產品定價權,SUPERMARKET風光一時的銷售模式將被跨境電商逐步取代。越來越多的生產者將通過跨境電商平臺將各自的產品提前備貨于海外倉,并直接銷售送至真實收貨人手中。

  海運拼箱滿足客戶需求

  鑒于自身的特性,筆者認為海運拼箱將成為這輪經貿結構轉型中的贏家。首先,海運拼箱的精髓在于將不同發貨人及收貨人的貨載拼裝在一只集裝箱內,所以小票貨載的增加是海運拼箱的機遇;其次,海運拼箱強大而全面的海外代理網絡和海外倉布局,天然成為跨境電商平臺的物流供應商;最后,海運拼箱通過既有海外同盟的目的港操作平臺將小票貨載迅速送至收貨人手中,完美地詮釋了“中國速度”。2017年,泛捷集團旗下的泛成國際貨運有限公司(泛成)在上海口岸完成海運拼箱作業110萬立方,在中國口岸完成海運拼箱作業180萬立方;2018年一季度同比增長3.8%,數據顯示海運拼箱收益頗多。

  然而,在機遇來臨時,傳統海運拼箱面臨的挑戰也不少。拼箱運作與整箱運作是有很大區別的,拼箱的營銷與成本均按單立方計算,其中開箱成本由海洋運費、起運港及目的港兩端的當地費用、國內倉及海外倉的費用和報關費等組成,這些費用由海運拼箱運營者與目的港各代理討論并固定在一定時間段內(一季度、半年或更長)的價格,以作為開箱的固定成本,最終以單立方成本核算。不同于兩端當地費用,這些費用基本常年或多年維持不變。海洋運費則隨市場變化而波動,且在某些航線上波動巨大。當下集運市場風起云涌,班輪公司為了避免在無序又過度的競爭中處于同一市場中的弱勢一方,紛紛收購合并;注重單箱成本的同時,不斷加大大型船舶的投入,超2萬TEU型船在西向航線上運營已成為常態。班輪公司規模化、同盟化的趨勢不可逆轉,造成部分航線,尤其是東西向歐美航線海洋運費波動頻繁。海運整箱有較高的可能性將運費波動轉移至客戶,而拼箱不同,由于拼箱開箱成本長時間固定,無法轉移運價風險,運費的變化對于海運拼箱固定成本造成了很大的困擾。傳統的模式是班輪公司與拼箱企業每周討論整箱運價,不僅費力費時且在運價波動時造成海運拼箱的成本差異,不利于海運拼箱產品的財務結算和運作。

  運價衍生品助力拼箱發展

  2010年,泛成開始關注上海航運運價交易有限公司(SSEFC)航運運價衍生品。通過與SSEFC高層深入交流與探討,我們認為,上海出口集裝箱運價指數(SCFI)非常適用于泛成海運拼箱產品的長時間固定成本核算。SCFI準確地反映了集裝箱現貨市場的價格變化,并對遠期的價格趨勢提出了指向,是全球集運市場的權威價格指數。每周五發布的SCFI由SCFI編制委員會采集公示,該委員會由22家班輪公司和17家貨主貨代企業組成,故采集公示的SCFI能體現出即期市場買賣雙方對某一海運價格成交的意愿,能客觀地反映歐洲地中海美國西岸運價的公正性。泛成從2011年開始,在西向歐洲、地中海航線上,在班輪公司也認同SCFI權威的前提下,運用價格發現和價格掛鉤的兩大功能,將SCFI作為結算運價,通過合理的升貼水與部分班輪公司簽訂協議,從而從繁重的議價過程中解放出來,一方面使得泛成的人力物力可以投入到生產過程中;另一方面也使班輪公司獲得穩定而長期可靠的貨載,雙方在SSEFC這一產品基礎上達到了共贏。2017年通過價格掛鉤的功能,泛成與班輪公司簽訂的歐地線SCFI合約,并最終履約完成海運拼箱+海運整箱1.9萬TEU。鑒于西向航線的技術積累及成功經驗,泛成計劃將價格發現和價格掛鉤兩大功能運用于東向航線與班輪公司的議價過程中。

  在與SSEFC的互動中,除了價格發現和價格掛鉤功能,我們發現SSEFC推出的上海出口集裝箱(歐洲)運價交易合同也非常適用于提前鎖定遠期海運拼箱的固定成本。不同于大型貨主,動輒幾百只集裝箱出運,海運拼箱每周固定,小型貨主只有10只左右集裝箱分別出口到歐洲的若干基本港,這個體量適用于當下的合約成交量。使用遠期歐洲線合約,先建同等現貨數量的多頭合約,遠期進行平倉,用期貨市場價格在到期月份不斷趨同于現貨市場價格走勢這一基本原理,將期貨市場中遠期合約平倉后的盈虧對沖現貨市場中與班輪公司結算的虧盈,實現套期保值功能。海運拼箱能最大幅度地避免遠期運價波動對成本核算帶來的風險,從而更好地為終端客戶提供長期穩定的海運拼箱服務。

  融入創新服務提升體驗度

  作為傳統的海運拼箱運營者,泛成清醒地認識到,更具技術性的拼箱行業的服務也日趨同質化,企業的發展不進則退。如今隨著集運市場電商平臺的不斷推出,泛成緊隨行業變化,勇于創新,根據自身海運拼箱產品特色,做好業務的同時,運用集裝箱運價指數衍生品的知識與各項功能,力爭將傳統拼箱轉型為新時期的金融海運拼箱引領者。隨著中國全方位強勁發展,上海已成為國際航運和金融中心,我們期待SSEFC更好地服務終端客戶,為海運拼箱運營保駕護航,助推“一帶一路”和“海洋強國”戰略的推進。泛成將與SSEFC攜手并進,共創未來,為上海國際航運中心建設貢獻一份力量。

  (作者系泛成國際貨運有限公司 市場總監)

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